בית ההשקעות הישראלי

Currency Option
עסקת אופציה הנה עסקה המקנה לרוכשה את הזכות לקנות או למכור מטבע מסוים כנגד מטבע אחר בשער חליפין קבוע ומוגדר מראש, לתאריך מסוים. שער חליפין זה נקרא שער ה-Strike. ניתן לבחור שערי Strike שונים. תמורת האופציה ישלם הרוכש פרמיה, שסכומה תלוי בשער ה-Strike, בשערי החליפין השוררים בשוק לגבי צמד המטבעות, בתאריך הפקיעה, בשערי הריבית של המטבעות ובתנודתיות שער החליפין שלהן בעבר.
לרוכש אין כל התחיבות לבצע בפועל את החלפת המטבע.

אופצית Call
אופצית רכש - אופצית call הנה אופציה לרכישת מטבע.
לרוכש האופציה יש הזכות (ללא התחייבות) לקנות מטבע מסוים כנגד מטבע אחר.

אופצית Put
אופצית מכר - אופציית Put הינה אופציה למכירת מטבע.
לרוכש האופציה יש הזכות (ללא התחיבות) למכור מטבע מסוים כנגד מטבע אחר.

בטחונות – Margin
עסקות פורוורד (Forward) ועסקות במסחר יומי הנן עסקות אשראי. כדי להבטיח קיום החוזה, מעמיד הלקוח לרשות עושה השוק בטחונות. רק אם הלקוח מפסיד בתום תקופת העסקה, ישמשו הביטחונות או חלקם לכיסוי ההפסד.
בעת ביצוע עיסקת פורקס אנו נכנסים להתחייבות חוזית מול צד אחר. עלינו להבטיח אם כן שיש בידינו די משאבים כדי לעמוד בהתחייבות החוזית במקרה שייווצרו הפסדים בחשבון שלנו. מצד שני עלינו להיות בטוחים שהסוחר שבצד שמנגד יוכל לעמוד בהתחייבויותיו הוא, ולשלם לנו את הסכום המגיע לנו אם הפוזיציה תתפתח בהתאם לציפיות שלנו (וכנגד הציפיות שלו). לצורך כך עלינו להעביר לחשבון שלנו כסף. כסף זה משמש כבטחונות לפעולות אותן אנו מבצעים בשוק.

הוראת הגבלת הפסד - Stop Loss
הוראה לקנות או למכור מטבע כאשר השוק מגיע למחיר מסוים שהוא טוב פחות מהמחיר שהוצע ללקוח בעת העברת ההוראה. בד"כ משמשת הוראת Stop Loss לשם הגבלת ההפסד בעסקה קיימת.
לשער הגבלת ההפסד קוראים Stop Loss Rate או בקיצור SLR.

הגבלת שער - Limit
עסקת מסחר יומי מותנית, המתבצעת אוטומטית אם וכאשר שער החליפין השורר בשוק מגיע לשער שהוגדר על-ידי הלקוח בהוראת ה-Limit.

יחס ההמרה - Exchange Rate
עיסקת פורקס הינה עיסקה המורכבת מקניית מטבע אחד ומכירת מטבע אחר. לכל זוג מטבעות כזה קיים מספר המציין את היחס בין השווי של שני המטבעות. יחס זה נקרא יחס המרה. נניח שברגע נתון זוג המטבעות יורו / דולר (EUR / USD) נסחרים בשוק ביחס המרה של 1.2500. המשמעות היא שיורו אחד שווה 1.25 דולר, או שעבור כל יורו שנמכור נקבל 1.25 דולר.
המטבע הראשון בזוג המטבעות מכונה Base Currency, ואילו המטבע השני בזוג מכונה Terms Currency. בזוג שבדוגמה שלנו EUR / USD, ה- Base Currencyהוא היורו (EUR) וה-Terms Currency הינו הדולר האמריקאי (USD).

מינוף - Leverage
המינוף הוא זה שגורם למסחר במט"ח להיות אטרקטיבי כל כך גם עבור משקיעים קטנים. המינוף הוא מעין הלוואה שנותן הברוקר, המאפשרת למשקיעים בעלי הון קטן יחסית לשחק במגרש של הגדולים. המינוף הנפוץ בשוק ה-Retail Forex הוא מינוף 1:100 שמשמעו: על כל אלף דולר שיש לך בחשבון שלך, הברוקר מאפשר לך לבצע פעולות בסכום הגבוה פי 100, כלומר 100,000 דולר!
אסביר זאת באמצעות דוגמה:
נניח שיש ברשותנו חשבון מט"ח סטנדרטי (ללא מינוף) ובו מופקדים 1,000 דולר. ברצוננו לבצע פעולה בשוק: למכור את הדולרים ולקנות יורו בסכום שיתקבל. נניח שיחס ההמרה בשוק עומד על 1.2500 דולר ליורו, על כן נמכור 1,000 דולר ונקנה 800 יורו. עכשיו נניח שבמשך יומיים מרגע ביצוע הפעולה היורו התחזק באחוז מול הדולר, כלומר יחס ההמרה העכשווי בשוק עומד על 1.2625. אנחנו מחליטים למכור את היורו שקנינו ולקנות במקומם דולרים. פעולה זו תזכה את חשבון המט"ח שלנו ב-1,010 דולר, שהם בדיוק אחוז אחד של תשואה על הסכום שהיה לנו בחשבון יומיים קודם לכן.
עכשיו נניח שבאותם 1,000 דולר שהיו לנו היינו פותחים חשבון פורקס ממונף ביחס 1:100. כבר אמרנו שהמשמעות הינה שהברוקר מאפשר לנו לבצע פעולות בסכום גדול פי 100 מסכום הכסף הפיזי שבחשבון שלנו, כלומר יכולנו למכור 100,000 דולר ולקנות 80,000 יורו בתמורה (יחס המרה של 1.2500). כעבור יומיים היינו סוגרים את הפוזיציה ביחס המרה של 1.2625 והיו נכנסים לחשבון שלנו 101,000 דולר. בניכוי ה-100,000 ש"הלווה" לנו הברוקר, יישארו בחשבוננו 2,000 דולר: ה-1,000 שהפקדנו ו-1000 נוספים אותם הרווחנו - כשהתשואה הכוללת על תיק המט"ח שלנו הינה 100% תוך יומיים!
זוהי משמעות המינוף בשוק הפורקס - האפשרות לסחור בהון הגדול בהרבה מההון העצמי שלנו. המינוף הוא זה שגורם למסחר במט"ח להיות כה מסוכן. קיימת נטייה, בעיקר בקרב הסוחרים המתחילים, לעבוד במינוף-יתר. במצב כזה כל פוזיציה שנפתח ושתתפתח בניגוד לציפיות שלנו עשויה למחוק חלק ניכר מחשבוננו.

מרווח – Spread
המרווח הוא ההפרש בנקודות בין מחיר קניה של מטבע (BID) לבין מחיר המכירה (ASK). כל ברוקר פורקס מצטט יחסי המרה שונים עבור מטבעות שונים, למשל ברוקר פורקס A מצטט יחסי המרה עבור חוזה EUR / USD במרווחים של 3 פיפס (קונה ב-1.2500 מוכר ב-1.2503) ואילו ברוקר פורקס B יכול לצטט יחסי המרה עבור אותו מטבע במרווחים של 5 פיפס (קונה ב-1.2499 מוכר ב-1.2504).

מסחר יומי בשערי מט"ח - Day Trading
עסקת מסחר יומי בשערי מט"ח הנה עסקת חליפין בשערי מטבע, המתחדשת באופן אוטומטי מדי לילה בשעה 22.00 GMT החל מיום ביצוע העסקה ועד לסיום העסקה.
העסקה מסתיימת באחד משלושת האירועים הבאים:
 סגירה יזומה על הלקוח.
 שערי המסחר היומיים הגיעו לשער ה-Stop-Loss שהגדיר הלקוח.
 הגיע תאריך פקיעת העסקה.
כל עוד העסקה פתוחה, היא מחויבת בעלות חידוש, מדי לילה בשעה 22.00 GMT.

מסחר יומי בהגבלת שער
עסקת מסחר יומי מותנית, המתבצעת אוטומטית אם וכאשר שער החליפין השורר בשוק מגיע לשער שהוגדר על-ידי הלקוח בהוראת ה-Limit.

סגירת עסקה
כל עסקה ניתנת לסגירה בכל רגע נתון עד למועד סיומה.
ב-Easy-Forex, ב-3 הדקות הראשונות לאחר פתיחת עסקה, לא ניתן לסגור אותה.

עסקת פורוורד – Forward Contract (or Deal)
עסקת חליפין בין 2 מטבעות, למסירה מאוחרת, ע"פ שער ותאריך מוסכמים מראש. השער בו מתבצעת העסקה נקבע בשלב ביצוע ההסכם והוא מכונה שער פורוורד. שער הפורוורד מורכב מהשער הנוכחי השורר בשוק (שער Spot) ומהפרש הריביות של צמד המטבעות לתקופת הזמן עד לתאריך המוסכם.

עושה שוק - Market Maker
עושה שוק הוא הגוף המהווה את הצד הנגדי לעסקה מול לקוח. עושה השוק אינו פועל כמתווך או כנאמן של הלקוח. כיסוי העסקות של הלקוח מתבצע ע"י עושה השוק ע"פ מדיניותו הנקבעת מעת לעת, בין אם ע"י קיזוז עסקות של לקוחות שונים ובין אם ע"י עסקות יזומות ע"פ שיקול דעתו.

פורקס – Forex
הקיצור המקובל באנגלית ל'מטבע חוץ' Foreign Exchange. מקביל בעברית למט"ח.

פיפס - Pips
Price Interest Point או בקיצור Pip הינו המונח הנפוץ ביותר בשימוש בעולם הפורקס. פיפ אחד (או פיפס אחד) הינו התזוזה הקטנה ביותר האפשרית ביחס ההמרה שבין כל זוג מטבעות. למשל עבור חוזה יורו / דולר ערכו של פיפ אחד הוא 0.0001 - זוהי התזוזה המינימלית ביחס ההמרה של היורו מול הדולר. מקובל לדבר על תזוזות בין יחסי המרה שונים בפיפסים ולא באחוזים, למשל: היורו התחזק מול הדולר ב-50 פיפס משמעו שיחס ההמרה בשוק עלה למשל מ-1.2500 דולר ליורו ליחס המרה של 1.2550 דולר ליורו.
כדי להבין טוב יותר את הנושא, נתבונן בדוגמה הבאה: נניח שאנו קונים לוט אחד יורו / דולר ביחס המרה 1.2500. הפעולה שקולה כאמור לקנייה של 100,000 יורו ומכירה של 125,000 דולר ועל כן מצב החשבון שלנו נכון לרגע זה הוא 100,000 יורו ביתרת זכות ו-125,000 דולר ביתרת חובה. נניח שלאחר ביצוע הפעולה יחס ההמרה יורו / דולר עלה בפיפס אחד לערך של 1.2501. אם נסגור את הפוזיציה בשלב זה נקבל עבור 100,000 היורו שלנו סכום של 125,010 דולר. 125,000 דולר מתוכם ישמשו לסגירת יתרת החובה שבחשבון, ואילו את עשרת הדולרים הנותרים נרשום כרווח. אנו רואים שתנודה של פיפס אחד בלבד ביחס ההמרה של המטבעות תורגמה לרווח של עשרה דולרים בחשבון הפורקס שלנו! ומכאן הקביעה הנפוצה - פיפס אחד שווה עשרה דולר. ברור שאין זה נכון בצורה גורפת אלא תלוי בגודל החוזה ובמטבעות המעורבים בפעולה אולם בשימוש היומיומי אין כל מניעה להשתמש במינוח זה.

פרמיה
פרמיה הינה הסכום הנדרש לתשלום עבור רכישת אופציה.
גובה הפרמיה מושפע בין היתר מהתקופה, שערי הריביות, תנודות שערי המטבע ההיסטוריים, שער החליפין הנוכחי השורר בשוק ושער ה-Strike הנבחר.