מילון מונחים

עיסקת פורקס הינה עיסקה המורכבת מקניית מטבע אחד ומכירת מטבע אחר. לכל זוג מטבעות כזה קיים מספר המציין את היחס בין השווי של שני המטבעות. יחס זה נקרא יחס המרה. נניח שברגע נתון זוג המטבעות יורו / דולר (EUR / USD) נסחרים בשוק ביחס המרה של 1.2500. המשמעות היא שיורו אחד שווה 1.25 דולר, או שעבור כל יורו שנמכור נקבל 1.25 דולר.
המטבע הראשון בזוג המטבעות מכונה Base Currency, ואילו המטבע השני בזוג מכונה Terms Currency. בזוג שבדוגמה שלנו EUR / USD, ה- Base Currencyהוא היורו (EUR) וה-Terms Currency הינו הדולר האמריקאי (USD).

עסקת מסחר יומי מותנית, המתבצעת אוטומטית אם וכאשר שער החליפין השורר בשוק מגיע לשער שהוגדר על-ידי הלקוח בהוראת ה-Limit.

אופצית רכש - אופצית call הנה אופציה לרכישת מטבע.
לרוכש האופציה יש הזכות (ללא התחייבות) לקנות מטבע מסוים כנגד מטבע אחר

הוראה לקנות או למכור מטבע כאשר השוק מגיע למחיר מסוים שהוא טוב פחות מהמחיר שהוצע ללקוח בעת העברת ההוראה. בד"כ משמשת הוראת Stop Loss לשם הגבלת ההפסד בעסקה קיימת.
לשער הגבלת ההפסד קוראים Stop Loss Rate או בקיצור SLR.

המינוף הוא זה שגורם למסחר במט"ח להיות אטרקטיבי כל כך גם עבור משקיעים קטנים. המינוף הוא מעין הלוואה שנותן הברוקר, המאפשרת למשקיעים בעלי הון קטן יחסית לשחק במגרש של הגדולים. המינוף הנפוץ בשוק ה-Retail Forex הוא מינוף 1:100 שמשמעו: על כל אלף דולר שיש לך בחשבון שלך, הברוקר מאפשר לך לבצע פעולות בסכום הגבוה פי 100, כלומר 100,000 דולר!

אסביר זאת באמצעות דוגמה:
נניח שיש ברשותנו חשבון מט"ח סטנדרטי (ללא מינוף) ובו מופקדים 1,000 דולר. ברצוננו לבצע פעולה בשוק: למכור את הדולרים ולקנות יורו בסכום שיתקבל. נניח שיחס ההמרה בשוק עומד על 1.2500 דולר ליורו, על כן נמכור 1,000 דולר ונקנה 800 יורו. עכשיו נניח שבמשך יומיים מרגע ביצוע הפעולה היורו התחזק באחוז מול הדולר, כלומר יחס ההמרה העכשווי בשוק עומד על 1.2625. אנחנו מחליטים למכור את היורו שקנינו ולקנות במקומם דולרים. פעולה זו תזכה את חשבון המט"ח שלנו ב-1,010 דולר, שהם בדיוק אחוז אחד של תשואה על הסכום שהיה לנו בחשבון יומיים קודם לכן.

עכשיו נניח שבאותם 1,000 דולר שהיו לנו היינו פותחים חשבון פורקס ממונף ביחס 1:100. כבר אמרנו שהמשמעות הינה שהברוקר מאפשר לנו לבצע פעולות בסכום גדול פי 100 מסכום הכסף הפיזי שבחשבון שלנו, כלומר יכולנו למכור 100,000 דולר ולקנות 80,000 יורו בתמורה (יחס המרה של 1.2500). כעבור יומיים היינו סוגרים את הפוזיציה ביחס המרה של 1.2625 והיו נכנסים לחשבון שלנו 101,000 דולר. בניכוי ה-100,000 ש"הלווה" לנו הברוקר, יישארו בחשבוננו 2,000 דולר: ה-1,000 שהפקדנו ו-1000 נוספים אותם הרווחנו - כשהתשואה הכוללת על תיק המט"ח שלנו הינה 100% תוך יומיים!

זוהי משמעות המינוף בשוק הפורקס - האפשרות לסחור בהון הגדול בהרבה מההון העצמי שלנו. המינוף הוא זה שגורם למסחר במט"ח להיות כה מסוכן. קיימת נטייה, בעיקר בקרב הסוחרים המתחילים, לעבוד במינוף-יתר. במצב כזה כל פוזיציה שנפתח ושתתפתח בניגוד לציפיות שלנו עשויה למחוק חלק ניכר מחשבוננו.

Price Interest Point או בקיצור Pip הינו המונח הנפוץ ביותר בשימוש בעולם הפורקס. פיפ אחד (או פיפס אחד) הינו התזוזה הקטנה ביותר האפשרית ביחס ההמרה שבין כל זוג מטבעות. למשל עבור חוזה יורו / דולר ערכו של פיפ אחד הוא 0.0001 - זוהי התזוזה המינימלית ביחס ההמרה של היורו מול הדולר. מקובל לדבר על תזוזות בין יחסי המרה שונים בפיפסים ולא באחוזים, למשל: היורו התחזק מול הדולר ב-50 פיפס משמעו שיחס ההמרה בשוק עלה למשל מ-1.2500 דולר ליורו ליחס המרה של 1.2550 דולר ליורו.

כדי להבין טוב יותר את הנושא, נתבונן בדוגמה הבאה: נניח שאנו קונים לוט אחד יורו / דולר ביחס המרה 1.2500. הפעולה שקולה כאמור לקנייה של 100,000 יורו ומכירה של 125,000 דולר ועל כן מצב החשבון שלנו נכון לרגע זה הוא 100,000 יורו ביתרת זכות ו-125,000 דולר ביתרת חובה. נניח שלאחר ביצוע הפעולה יחס ההמרה יורו / דולר עלה בפיפס אחד לערך של 1.2501. אם נסגור את הפוזיציה בשלב זה נקבל עבור 100,000 היורו שלנו סכום של 125,010 דולר. 125,000 דולר מתוכם ישמשו לסגירת יתרת החובה שבחשבון, ואילו את עשרת הדולרים הנותרים נרשום כרווח. אנו רואים שתנודה של פיפס אחד בלבד ביחס ההמרה של המטבעות תורגמה לרווח של עשרה דולרים בחשבון הפורקס שלנו! ומכאן הקביעה הנפוצה - פיפס אחד שווה עשרה דולר. ברור שאין זה נכון בצורה גורפת אלא תלוי בגודל החוזה ובמטבעות המעורבים בפעולה אולם בשימוש היומיומי אין כל מניעה להשתמש במינוח זה.

הצגת מחירו של מטבע נעשית בד"כ במונחי ערך של מטבע אחר.

בשוק מקובלים 2 סוגי ציטוטים:
ציטוט ישיר (Direct Quote) - ציטוט מחירו של דולר אמריקאי אחד במונחי מטבעות אחרים (לדוגמה - הש"ח, הפר"ש, היין היפני)
ציטוט עקיף (Indirect Quote) – ציטוט מחירה של יחידת מטבע במונחי דולר אמריקאי (למשל הליש"ט, היורו)

עסקת אופציה הנה עסקה המקנה לרוכשה את הזכות לקנות או למכור מטבע מסוים כנגד מטבע אחר בשער חליפין קבוע ומוגדר מראש, לתאריך מסוים. שער חליפין זה נקרא שער ה-Strike. ניתן לבחור שערי Strike שונים. תמורת האופציה ישלם הרוכש פרמיה, שסכומה תלוי בשער ה-Strike, בשערי החליפין השוררים בשוק לגבי צמד המטבעות, בתאריך הפקיעה, בשערי הריבית של המטבעות ובתנודתיות שער החליפין שלהן בעבר.
לרוכש אין כל התחיבות לבצע בפועל את החלפת המטבע.

פרמיה הינה הסכום הנדרש לתשלום עבור רכישת אופציה.
גובה הפרמיה מושפע בין היתר מהתקופה, שערי הריביות, תנודות שערי המטבע ההיסטוריים, שער החליפין הנוכחי השורר בשוק ושער ה-Strike הנבחר.

השער שעושה שוק מוכן לשלם עבור המטבע. הלקוח יקבל שער זה כאשר ימכור מטבע לעושה שוק.

בשוק המט"ח מקובל לצטט שערים ביחס לדולר האמריקאי. ציטוט של שערי מטבע במונחי מטבע שאינו בדולר האמריקאי נקרא שער צולב (שער Cross).

להלן סיכום של מונחי היסוד באמצעות דוגמה מקיפה שגם תמחיש את העוצמה של שוק הפורקס.
נניח שפתחנו חשבון מסחר עם מינוף של 1:100. אנו רוצים להפקיד בחשבון סכום ראשוני ולבצע את פעולתנו הראשונה בשוק הפורקס. לאחר מחקר שערכנו הגענו למסקנה שליורו סיכוי טוב להתחזק מול הדולר ולכן אנו מעוניינים לקנות לוט אחד של יורו / דולר. מאחר ועדיין לא הפקדנו כסף בחשבון שלנו, עלינו לחשב את סכום הבטחונות המינימלי הנדרש לביצוע הפעולה.

נניח שיחס ההמרה יורו / דולר בשוק מסתובב סביב ה-1.2500. פעולת קניה של לוט אחד יורו / דולר משמעה קניית 100,000 יורו ומכירת 125,000 דולר. מאחר והמינוף בחשבון שלנו הוא 1:100 נדרשים לנו 1,250 דולר כדי לבצע את הפעולה (סכום שישמש כבטחונות לביצוע הפעולה). אם כך סכום של 1,500 דולר מספיק לנו בהחלט בשלב זה כדי לבצע את הפעולה וזהו הסכום אותו אנו מפקידים בחשבון שלנו. כשהכסף בחשבוננו אנו מצליחים לבצע את הפעולה הבאה: קניית לוט אחד של יורו /דולר ביחס המרה 1.2500.
התחזית שלנו אכן מתממשת והיורו מתחזק מול הדולר ב-50 פיפס ל-1.2550. בשלב זה אנחנו מחליטים לסגור את הפוזיציה ומקבעים רווח של 50 פיפס (500 דולר) המהווים 33% תשואה על ה-1,500 דולר